5月17日，周日。 加油站显示屏上的数字让人愣了一下：95号汽油，9.32元/升。 记得年初加满一箱油还不是这个价。 加油员一边操作一边说，这还算好的，听说有些地方早就过9块5了。
刘先生不知道的是，他油箱里每升油的价格，比年初贵了接近两块。 2026年过去不到五个月，国内油价已经调整了九次。 七次上涨，一次下跌，一次搁浅。 涨跌抵消后，算下来汽油每吨涨了2505元，柴油每吨涨了2415元。 换算成车主熟悉的升价，全国汽柴油价格比年初贵了1.93元到2.14元。
这意味着，加满一个50升的油箱，要比年初多付将近一百块钱。 对于每天跑在路上的网约车司机和货运车主来说，这笔开销是实打实的压力。
数字背后是更具体的画面。 目前，全国95号汽油的平均价格已经站上9.28元/升，全面进入了“9元时代”。 92号汽油的全国均价在8.69元/升左右，但不少省份的单价早已突破9元。 0号柴油的全国均价也到了8.38元/升。
一个反常的现象正在发生。 就在零售价节节攀升的同时，国内成品油的批发市场价格却在往下走。 市场监测数据显示，在最近一轮调价周期内，92号汽油的批发价格环比下跌了9.46%。 一边是按规定跟随国际油价上调的零售限价，另一边是受市场供需影响下跌的批发价，这种走势在业内被称为“批零背离”。
直接的后果是，加油站的利润空间被意外拉大了。 有机构测算，这轮“批零背离”让汽油的零售利润平均每吨上涨了639元。 柴油的零售利润平均每吨也上涨了263元。 这意味着，加油站每卖出一吨汽油，可能比调价前多赚好几百元。
在浙江绍兴镜水路的一家加油站，92号汽油的标价是6.88元/升，远低于8块多的全国指导均价。 工作人员对询问的车主解释，油品来自三大石油公司，之所以便宜，是因为他们进货的批发价降了。 加满一个50升的油箱，在这里能省下90多元。 对于价格敏感的车主来说，这促使他们更愿意寻找这类有优惠的站点。
这种零售端高价、批发端低价的局面，根源在于国内市场的供需。 2026年5月前后，国内炼厂开工率维持在高位，成品油资源供应充足。 炼厂和贸易商的库存较高，为了出货，只能选择降价促销。 而零售价格调整盯的是过去十个工作日的国际油价平均水平，存在一定的滞后性。 一降一涨之间，利润空间就显现了出来。
车主们把目光投向了下一个调价窗口：5月21日24时。 按照十个工作日一调整的规则，这将是2026年的第十次油价调整。
本轮调价周期开局时，由于国际油价一度回落，变化率负向开端，预计下调幅度曾超过250元/吨。 但情况很快发生了变化。 随着国际油价连续反弹，预计跌幅不断收窄。 到5月16日，即第六个工作日，预计下调幅度已缩水至65-80元/吨，折算成升价，大约下调0.05-0.07元。
这个幅度刚刚超过国家规定的50元/吨的调价红线。 但调价窗口前还剩四个工作日。 5月16日当天，国际油价再次大幅上涨，美国WTI原油收于105.42美元/桶，布伦特原油收于109.26美元/桶。 如果接下来几天国际油价继续上行，那么目前这点微弱的跌幅可能被完全吞噬，导致本轮调价最终因不足50元/吨而搁浅。 甚至，不排除由跌转涨的可能。
国际油市的剧烈波动，是这一切的起点。 过去一周，受地缘政治紧张局势推动，国际油价录得显著涨幅。 布伦特原油与美国WTI原油单周累计涨幅分别达到7.84%和10.48%。 5月16日当天，两者单日涨幅均超过3%。
市场最核心的焦点，集中在霍尔木兹海峡。 这条位于波斯湾入口的狭窄水道，每天承载着全球约五分之一的石油贸易量。 它是中东主要产油国原油出口的咽喉要道。
2026年3月以来，该地区的局势持续紧张。 美伊之间的谈判反复且艰难。 2月底的一次谈判无果而终后，霍尔木兹海峡的航运便受到严重影响。 3月下旬，美军中央司令部对进出伊朗港口的所有海上交通实施封锁，波斯湾和阿曼湾都在封锁范围之内。 这被外界解读为在伊朗已有的管控之外，又设置了一道“美国收费站”。
冲突一度导致海湾地区每日约1300万桶的石油产量中断，占全球市场的12%。 尽管伊朗曾设法维持每日约200万桶的出口，但美国的封锁令直接威胁到这最后的流量。 分析机构指出，如果霍尔木兹海峡完全被封锁，全球原油日供应量最大可能减少约1000万桶，占全球供应的近10%。
这种对供应中断的担忧，迅速转化为油价中的“风险溢价”。 3月23日，市场因一则关于“美伊对话取得进展”的消息出现剧烈震荡，国际油价盘中一度暴跌超过10%。 但随后伊朗方面否认有过任何接触，油价又快速反弹。 这种过山车式的行情，凸显了市场情绪的脆弱和完全由地缘政治主导的特征。
原油现货市场的紧张程度比期货市场更为直观。 在3月的一次美伊谈判当周，即期布伦特原油的现货价格一度创下每桶144美元的历史新高，突破了2008年金融危机时的纪录高点。 这反映出实体贸易商为了尽早获得原油，愿意支付更高的溢价。
地缘政治的冲击波并不局限于能源。 海湾地区是尿素等氮肥的主要出口地。 战事导致该地区多家化肥厂减产或停产，全球化肥供应持续紧张。 联合国粮农组织首席经济学家曾表示，不少国家因此错过了春耕的窗口期，“为时已晚”。 化肥短缺和价格上涨，最终将传导至粮食生产成本，冲击全球粮食安全。
回到国内油价的计价公式，它锚定的是过去一段时间国际油价的平均值。 这意味着，即便未来几天国际油价因为突发消息再次飙升，5月21日的调整结果，很大程度上已经被前几天的油价走势所锁定。 车主们等待的，只是一个被计算好的数字。
加油站里的价格牌，最终反映的是一连串复杂事件的叠加：中东的谈判桌、海峡的油轮、炼厂的开停工、还有批发市场里每时每刻的报价。 对于像刘先生这样的普通车主来说，他只需要知道，下周去加油时，价格牌上的数字会不会变，会变多少。 而答案有保障的股票配资公司，就藏在未来几天国际油市的每一分钟波动里。
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